主力资金再现净流出

25日，两市出现探底回升行情，三大指数悉数收阴，其中深证成指和创业板指跌幅超过1%，多数个股下跌。市场情绪犹豫，主力资金净流出金额较前一交易日显著放大，Wind数据显示，当日主力资金净流出382.81亿元。而在前一交易日的调整中，融资客加仓明显，单日增加40.16亿元，创5月28日以来新高。

分析人士表示，上证指数在3000点位大关附近承压显著，叠加60日均线压制，热点板块涨幅减小，黄金板块受追捧，市场避险情绪增加;从近期成交量角度来看，量能开始萎缩，人气低迷难以助攻行情高举高打。

主力资金净流出

从主力资金层面上来看，在两市25日收阴的行情下，主力资金情绪有所回落，连续三个交易日出现净流出。Wind数据显示，当日主力资金净流出382.81亿元，较前一交易日净流出的260.58亿元显著放大，出现主力资金净流出的个股数达到2749只，出现主力资金净流入的个股数仅有856只。

在资金情绪显著回落的情况下，行业板块多数下跌，申万一级行业中仅有有色金属一个行业上涨，下跌个股数也超过了2700只。

从行业主力资金变化来看，在资金情绪回落的情况下，申万一级28个行业全线出现主力资金净流出现象，净流出金额最小的休闲服务行业净流出了1.28亿元，银行、计算机、电子行业主力资金净流出金额居前，分别净流出42.43亿元、40.21亿元、34.63亿元。

从个股主力资金情况来看，主力资金净流出金额居前的个股分别为招商银行(35.700,-0.43,-1.19%)、中国平安(86.960,0.33,0.38%)、浪潮信息(23.980,0.00,0.00%)，净流出金额为16.07亿元、6.44亿元、5.50亿元，同时华泰证券(22.360,-0.33,-1.45%)、中信证券(23.470,-0.01,-0.04%)主力资金净流出金额也超过了4亿元，金融股遭遇主力资金的明显卖出。

在主力资金情绪显著回落的同时，融资客乐观情绪不减，截至6月24日，Wind数据显示，两融余额报9139.84亿元，融资余额报9051.18亿元，融资余额较前一交易日增加40.16亿元，为5月28日以来单日净买入新高，反映了融资客的乐观情绪。

资金情绪分化

在主力资金情绪显著回落而融资客保持乐观的情况下，资金情绪分化，分析人士表示，沪市的成交量小幅增加，上证指数收出一根下影线较长的阴线，表明市场上看多资金依旧较多且入场意愿依旧较强。

对于后市，华鑫证券策略分析师严凯文认为，指数由修复性反弹行情向趋势性行情过渡阶段仍会有波折，同时对于新一轮趋势性行情，还是需要叠加经济数据边际回稳的信号。

海通证券(14.160,-0.10,-0.70%)表示，借鉴历史数据，牛市第一波上涨后的调整结束进入第二波上涨，需要市场面、基本面、政策面共振，如2006年初、2009年初。目前条件还不成熟，近期市场上涨暂时定性为调整阶段的反抽，市场调整幅度不够，基本面仍需确认。短期等待各个因素转变，上证综指2440点反转的中期趋势不变，着眼中期均衡配置核心资产与科技券商板块。

国金证券(9.620,-0.10,-1.03%)表示，步入6月下旬，三大因素阶段性有所好转，有助于A股延续超跌反弹行情：首先是全球货币宽松信号进一步明确;其次是新兴市场货币汇率企稳;然后是外资净流入仍然持续。A股延续超跌反弹的同时，也应看到潜在制约A股反弹高度的一些风险点，如企业盈利偏弱、产业资本减持、避险情绪短期内并未完全释放。预计本轮A股超跌反弹有望延续，但近期反弹高度可能受限于3100点附近。